top of page
Search
12 hours ago

HSS Dijangka Catat Prestasi Kukuh Suku Ketiga Didukung Projek Metro Baghdad



HSS dijangka terus menunjukkan prestasi yang kukuh dengan sokongan daripada projek metro Baghdad, sementara kekuatan dalam margin keuntungan dan aliran tunai positif menambah keyakinan terhadap potensi pertumbuhan masa depan syarikat.


  1. Prestasi Suku Ketiga (3Q24):

    • Keputusan kewangan HSS Engineers untuk suku ketiga 2024 (3Q24) dijangka lebih kukuh secara sukuan (qoq) dan tahunan (yoy).

    • Pendorong utama adalah sumbangan awal daripada kontrak projek metro Baghdad yang diperolehi pada Julai 2024.


  2. Maklumat Kontrak Metro Baghdad:

    • Nilai anggaran yuran keseluruhan projek metro Baghdad ialah RM1.49 bilion; bahagian HSS sebanyak 50% atau RM745 juta.

    • Yuran bagi kerja perundingan pengurusan projek (PMC) bernilai RM249 juta akan berlangsung dari Julai 2024 hingga 3Q25.

    • Kontrak perkhidmatan penyeliaan pembinaan (CSS) bernilai RM497 juta dijadualkan bermula pada 3Q25 dan tamat pada Mei 2029.

    • Pembayaran pendahuluan sebanyak RM74.5 juta (RM37 juta bahagian HSS) dijangka diterima menjelang Disember 2024.


  3. Situasi Aliran Tunai dan Pembayaran:

    • Isu aliran tunai negatif pada 2Q24 akibat peralihan sistem pembayaran oleh pelanggan utama telah diselesaikan, dan HSS dijangka mencatat aliran tunai positif pada 3Q24.

    • Satu tonggak penting dicapai apabila jaminan prestasi dan bon bank untuk projek metro Baghdad berjaya dikemukakan, dengan kelulusan dijangka pada penghujung November 2024.


  4. Kepentingan Kontrak dan Prospek Masa Depan:

    • Projek metro Baghdad menyumbang 35% daripada buku pesanan HSS yang berjumlah RM2.1 bilion pada November 2024.

    • Margin keuntungan kasar (GP) projek ini adalah tinggi, iaitu 40%, berbanding margin kerja tempatan sekitar 30%.

    • HSS kini dalam proses mempelbagaikan projek selain kontrak PMC MRT 3 yang masih belum jelas.

    • Prospek positif lain termasuk formaliti projek rel Naja-Karbala di Iraq bernilai AS$5.35 bilion dengan anggaran yuran PMC dan CSS sekitar RM211 juta.


  5. Penilaian Semula dan Prospek:

    • CGS mengekalkan penarafan "Add" dengan harga sasaran tidak berubah pada RM1.48, berdasarkan model aliran tunai terdiskaun (WACC: 9.6%, TG: 4.5%).

    • Katalis pemulihan termasuk penerimaan pembayaran pendahuluan bagi projek Baghdad dan penganugerahan projek MRT 3 yang lebih cepat.

    • Risiko melibatkan kelewatan proses ini dan ketidakpastian risiko di luar negara.


Comments

bottom of page